Финансы - инвестирование - Выберите Свой Собственный Распределения Активов Приключения

Stepan | Просмотров: 435




--- Платить слишком много за наркотики? Ваши фармацевта может не предупредить вас


--- Роль премьер-брокер

Формирование портфеля начинается после того, как инвестиционный консультант и инвестор сформулировать реалистичные инвестиционные цели или плана расходов . Только тогда реальный портфель волшебные произойти. Эта статья будет ломаться четырех различных способов распределения активов в вашем портфеле, чтобы помочь сохранить ваши инвестиции и сбалансированный рост.
См.: Руководство по строительству портфель
1. Стратегическое AllocationOnce активами инвестиционной цели или план расходов будет завершено, смесь активом для стратегического распределения активов, как правило, придерживается ожидаемые характеристики классов активов . Учитывая долгосрочный характер инвестиций объективные трудности, инвестиционный консультант разработает долгосрочный прогноз.
См.: достижение оптимального распределения активов
Существует множество методов прогнозирования, но простой и популярный метод опирается на возвращение к среднему, где производительность класс активов имеет тенденцию сходиться к средней долгосрочную работу. Более точный метод основан на использовании долгосрочных прогнозов важных экономических показателей, в частности инфляции, так как они могут существенно повлиять на будущее богатство и расходов.
Например, если уровень инфляции, как ожидается, будет выше, чем обычно, выделения, как правило, к инфляции хеджирования и больше склоняюсь к акции и сырьевые товары, такие как золото, но подальше от инструментов с фиксированной доходностью, если они несут инфляции защиты (например, привязанные к инфляции облигации). В пределах класса активов, таких как облигации, средства пойдут на пользу тех, в которых цены менее чувствительны к долгосрочным последствиям инфляции.
Если хороший экономический рост при низкой инфляции ожидается на фондовом рынке, выделение будет способствовать рост стоимости акций, так как это положение уменьшает неопределенность недостаток и побуждает инвесторов больше веса на прибылей в более отдаленном будущем. Кроме того, малой капитализации акций, в среднем, как правило, выступает за большой капитализации. Это происходит потому, что рост-ориентированные ситуации как правило, позволяют малой капитализации компании расти более быстрыми темпами, по сравнению с их крупных собратьев.
Ведь конечная цель распределения активов, чтобы создать уникальный и настроенный портфель активов с оптимальным сочетанием разрозненных инвестиций, корреляции между этими классами активов также необходимо учитывать при выведении итоговых весов. Эти факторы определить, насколько диверсифицирована учредительного классы активов и как подобные классы активов выполнять над горизонтом инвестирования, которое находится на рассмотрении. Инвесторы стремятся выделить капитал для создания стратегического распределения, в которых каждый компонент имеет низкую среднюю корреляцию с другом в портфеле.
В общем, процесс также может быть описана как оптимальное решение для и проблема активами и пассивами . Ответственность может быть определена как запланировано денежных затрат, минимальный совокупный доход целевой, максимальный коэффициент Шарпа, минимума ошибки слежения (если в инвестиционный мандат-это превзойти эталон) или комбинации вышеперечисленного.
2. Тактический Актив AllocationThe тактическая стратегия распределения активов образует портфель, который отделяет его от стратегически-определены долгосрочные, оптимальный портфель. Возникают как возможность и мотивация от независимой оценки участников рынка о справедливой стоимости и чем он отличается от рыночного консенсуса. Успешно воспользовавшись этой стратегии часто требует информационного преимущество относительно остального рынка. Это часто требует исходной информации, а также превосходной способностью интерпретировать эту информацию. Это значение некоторые инвесторы могут добавить через умение выстраивать данные отношения, и это особенно важно, когда инвестиционные возможности состоят из ценных бумаг на менее развитых рынках, таких как стран с формирующейся рыночной .
См.: что такое рынок?
Подразумеваемая Справедливая стоимость, как правило, производные от цен на активы, используя методы, которые могут варьироваться от простых до очень сложных.




В фиксированной доходностью класс активов, особенно в более короткие сроки погашения, инвесторы измерения предполагает их доходность, чтобы определить, как рынок или консенсус отличается от их собственного, предвидя будущие изменения в краткосрочных процентных ставок.
Например, если подразумевается три раза вперед, три выхода (или три-месяц урожая, три месяца в будущее) на счет ниже уровня инвестор ожидает, затем, если инвестор правильно, а не вкладывают в шестимесячный вексель, это более выгодно инвестировать в два последовательных трех-месячных векселей. Этот тип анализа может быть расширен до более-тенор инструменты с фиксированной доходностью, но с учетом дальнейших осложнений, которые возникают из-за факторов, таких как выпуклости уклоном.
На рынках акций, инвесторы часто ссылаются на относительные показатели оценки, такие как цена-забронировать или коэффициент цена-прибыль соотношение - среди многих других - нажиться на краткосрочных торговых возможностей . Расчеты могут быть использованы, чтобы повернуть внутри и между классами активов .
В пределах фиксированной доходностью класс активов, привлекательная Сравнительная оценка в коротком конце Кривой доходности может быть использован на тактически сократить Длительность экспозиции относительно стратегического уровня воздействия длительностью в распределении активов .
В рамках акции, более убедительные цены и забронировать коэффициент отклонения по отношению цена-заработав коэффициент отклонения могут быть оприходованы на счет тактически выделять больше инвестиций в акции роста и акции стоимости, чем был стратегически определен. Подобные типы относительного сравнения могут быть проведены на других важных факторов оценки, такие как подразумевает рост прибыли на акции.
3. Постоянное взвешенное AllocationA сравнение профиля выигрыш по сравнению с "покупать и держать" стратегии (стратегического распределения активов), является хорошей иллюстрацией его свойства. Купить и удерживайте стратегии имеет линейную выигрыш в производительности фондового рынка, в то время как постоянная взвешенная стратегия распределения не.
В этой стратегии, выплата слегка вогнутой (ограниченный потенциал роста), а один продает на восходящем рынке в процессе ребалансировки портфеля. Эта стратегия также помогла разворота рынка в отличие от трендовом рынке. Волатильность помогает, а также, когда рынок возвращается к начальному значению, стратегии прибыли, а чисто купи-и-держи дает нулевую рентабельность. Если рынок продолжает расти, однако, покупать-и-держать будет эффективнее. Выплата этой стратегии-это путь зависимого, а не "покупать и держать" стратегии, которая зависит только от конечного значения. Увидеть сравнение между постоянным смешать и покупать-и-держать ниже стратегий.

Рис. 1
4. Страховой Актив AllocationThis-это тип динамической стратегии распределения активов, в которых выигрыш является выпуклой (ограниченная оборотная сторона), а кто-то купится на восходящем рынке. Стратегия использует формулу на основе механизма перебалансировки . В отличие от постоянно взвешенной стратегии, эта стратегия больно разворота рынка. Стратегия, которая подпадает под эту категорию ЦЗИС (неизменная доля страхового портфеля) - см. рис. 2 и рис. 3 ниже. Правила, используемые для реализации этой стратегии определяются по следующим формулам, как показано для портфеля, состоящего только из акций и безрисковых счетов:
Акции инвестиции = м x (Актив - этаж); М > 1М-это множитель, определяющий Размер кредитного плеча. Купить-и-держать-это особый случай, когда множитель равен 1. Постоянное взвешенное распределение-особый случай, когда слово равно 0, а коэффициент между 0 и 1.
В качестве примера, с первоначальным портфель в размере $1000, если пол определяется как $700 и m=2, начальные инвестиции составляет $600.

Рис. 2

Рис. 3
Над полом, инвестиции активно распределяется между акциями и безрисковые счета. Но на уровне или ниже пола, портфолио полностью инвестированы в безрисковые счета. Нежели на самом деле покупка акций, экспозиция также может быть достигнута путем наложения стратегия, которая использует производные инструменты, такие как индексные фьючерсы и опционы с остальными капитал в безрисковые счета.
Нижний LineBecause конечная цель распределения активов, чтобы создать уникальные и индивидуальные портфелем активов, нужно найти стратегию распределения, который соответствует вашим целям. Сравните ваши потребности с каждым из этих методов, и посмотреть, кто позволит свой портфель, чтобы процветать и расти.
См.: пять вещей, которые нужно знать о распределении активов





Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Выберите Свой Собственный Распределения Активов Приключения Выберите Свой Собственный Распределения Активов Приключения